Conforme na notícia abaixo, a B2W não está passando por um bom momento, sendo obrigada a fazer grandes investimentos a longo prazo.
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Preocupado com dívidas e concorrência, BofA corta preço-alvo da B2W
Por: Equipe InfoMoney
22/03/11 - 17h23
InfoMoney
SÃO PAULO - Ao ponderar o resultado do quarto trimestre de 2010 da B2W (BTOW3), que trouxe um inesperado prejuízo de R$ 0,13 por ação, um pequeno aumento de 4,3% nas vendas e a contração do Ebitda (geração operacional de caixa), o Bank of America Merril Lynch reduziu suas projeções para a companhia. O preço-alvo passou de R$ 26,00 para R$ 21,00, o que implica um downside de 8,9% sobre o pregão da última segunda-feira (21).
O banco norte-americano também reduziu a projeção de lucro por ação em 2011 de R$ 0,69 para R$ 0,50. Em 2012, a estimativa caiu de R$ 0,85 para R$ 0,68. O trio de analistas Robert Ford, Melissa Byun e Marcelo Santos justificam em relatório que a empresa passa a apresentar "uma perspectiva de receita menos desafiadora e maiores custos para financiamentos líquidos". A recomendação de underperform (retorno abaixo do mercado num horizonte de 12 meses) foi mantida.
Endividamento preocupa
Em teleconferência com analistas sobre o último resultado da companhia, o diretor de Relações com Investidores, Murilo Côrrea, anunciou investimentos de até R$ 350 milhões neste ano. O montante é quase 30% superior aos investimentos realizados pela
companhia em 2010 e visa o desenvolvimento de novas tecnologias, inovação e logística.
Os analistas do BofA dizem esperar que o investimento seja fundamentado em um fundo de securitização recém-formado e também com dívida bancária. O trio se mostra preocupado com o aumento do endividamento da companhia, ao mesmo tempo em que avalia os investimentos da concorrência como outro fator de risco.
"A melhoria na funcionalidade do website pode ser insuficiente para ofuscar o aumento de competitividade e o aumento da evasão fiscal online, que as autoridades tem demorado a checar", afirmam Ford, Santos e Melissa em relatório.
Por fim, o BofA diz que, por uma questão estratégica, a B2W tem sido obrigada a fazer pesados investimentos, cuja retornos no curto prazo ainda estão indefinidos. Por outro lado, a empresa poderia tornar-se, no longo prazo, uma consolidadora do setor.
Fonte:InfoMoney
Link: http://web.infomoney.com.br//templates/news/view.asp?codigo=2066735&path=/investimentos/
Endividamento preocupa
Os analistas do BofA dizem esperar que o investimento seja fundamentado em um fundo de securitização recém-formado e também com dívida bancária. O trio se mostra preocupado com o aumento do endividamento da companhia, ao mesmo tempo em que avalia os investimentos da concorrência como outro fator de risco.
"A melhoria na funcionalidade do website pode ser insuficiente para ofuscar o aumento de competitividade e o aumento da evasão fiscal online, que as autoridades tem demorado a checar", afirmam Ford, Santos e Melissa em relatório.
Por fim, o BofA diz que, por uma questão estratégica, a B2W tem sido obrigada a fazer pesados investimentos, cuja retornos no curto prazo ainda estão indefinidos. Por outro lado, a empresa poderia tornar-se, no longo prazo, uma consolidadora do setor.
Fonte:InfoMoney
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